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珠海金融电台009期|极端天气频现,气候变化会给金融带来什么影响?
2021年08月10日
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今年夏天,地球再次上演了冰火两重天的一幕。近日,北半球美国西雅图气温已经高达42.2度,超过了有记录以来的最高气温。深处高纬度的俄罗斯自从进入夏季以来,气温也在不断刷新纪录。而南半球的南非多地因极冷寒流的影响,最低温度也打破了历史记录,有19个城市都创造了气温新低。连我国淮河以北都在罕见地遭受台风“烟花”的不断北上。

这些年,“罕见”、“刷新纪录”的极端天气越来越频繁地见诸报端,气候危机的形势变得越来越严峻。越来越多研究表明,人类的经济活动造成了气候变化,而气候变化必然会对人类的生产生活产生深远的影响。

因此,气候问题既是环境问题,更是社会问题和经济问题。

#01气候变化会给世界经济带来深远影响

美国国家经济研究局近日发布的一份报告显示,如果忽视气候变化问题,不对温室气体排放加以控制,全世界经济都会受到严重影响,到2100年,全球人均国内生产总值(GDP)将受气候变化影响而降低7.22%。

气候风险对金融体系可持续发展影响,亚洲金融合作协会绿色金融合作委员会执行副主任、中国银河证券首席经济学家刘锋表示有以下两个方面。

在微观层面,气候变化将对金融机构经营活动和投资决策造成影响。气候变化可能导致金融机构的贷款和投资出现损失或金融机构营业中断,保险机构无法较准确地预测未来灾害发生的频率及严重程度,将会面临损失。此外,气候变化可能导致部分资产流动性降低,金融机构也可能随着市场环境变化难以获得稳定的资金来源,最终引发无法估计的损失。

在宏观层面,气候变化可能使更多资产风险溢价上升,抬升部分资产的价格。不仅如此,气候变化问题引发的市场风险可能存在顺周期性。由于各类投资者的投资组合可能存在相似性,一旦环境风险出现导致资产价格上升,可能会冲击不同金融机构,引发金融风险集中爆发。此外,气候风险可能通过影响主权信用评级、跨境渠道、连锁反应、不均衡影响等渠道对金融体系产生影响。

#02气候变化会影响金融稳定和货币政策

近年来,人民银行大力发展绿色金融,2020年末,中国本外币绿色贷款余额约12万亿元(约合2万亿美元),存量规模居世界第一;绿色债券存量约8000亿元(约合1200亿美元),居世界第二。

中国提出2030年碳达峰和2060年碳中和目标,国家外汇管理局局长、中国人民银行行长易纲表示,在碳中和约束条件下,有两个方面的任务格外紧迫。

一是,实现碳中和需要巨量投资,要以市场化的方式,引导金融体系提供所需要的投融资支持。

对于实现碳达峰和碳中和的资金需求,各方面有不少测算,规模级别都是百万亿人民币。

“这样巨大的资金需求,政府资金只能覆盖很小一部分,缺口要靠市场资金弥补。这就需要建立、完善绿色金融政策体系,引导和激励金融体系以市场化的方式支持绿色投融资活动。”他表示。

二是,气候变化会影响金融稳定和货币政策,需要及时评估、应对。

国际研究普遍认为,气候变化可能导致极端天气等事件增多、经济损失增加;同时,绿色转型可能使高碳排放的资产价值下跌,影响企业和金融机构的资产质量。

易纲认为,一方面,这会增加金融机构的信用风险、市场风险和流动性风险,进而影响整个金融体系的稳定。另一方面,这可能影响货币政策空间和传导渠道,扰动经济增速、生产率等变量,导致评估货币政策立场更为复杂。这是在维护金融稳定、实施货币政策上面临的新课题。

感谢您的收听,我是小珠,锁定珠海金融电台,听得见的金融,守得住的权益。


参考资料:

《美研究报告显示 气候变化或致2100年全球人均GDP下降7%》科技日报,2019年8月22日;

《刘锋:“碳”风口来临 全球经济如何做好“绿色答卷”》金融时报,2021年5月17日;

《央行易纲重磅发声:气候变化会影响金融稳定和货币政策》新浪财经,2021年3月22日。