在债券通“北向通”开通四年多后，作为国家支持粤港澳大湾区发展的又一重大举措“南向通”9月24日正式上线。香港特别行政区行政长官林郑月娥表示，这是继正式启动大湾区跨境理财通后，两地金融市场进一步互联互通的另一个重要里程碑。香港特别行政区财政司司长陈茂波则表示，南向通的开通是新的突破，标志着内地债券市场实现双向开放。

那么“北向通”、“南向通”究竟是什么？又是如何为粤港澳大湾区金融引入源源活水的？

首先，“跨境理财通”业务包括“北向通”和“南向通”。简单来说，港澳投资者和粤港澳大湾区内地投资者可通过当地银行跨境购买对方银行销售的合资格投资产品，涉及的资金均使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。“北向通”指港澳投资者在粤港澳大湾区内地代销银行开立个人投资账户，通过闭环式资金管道汇入资金购买内地代销银行销售的投资产品；“南向通”指粤港澳大湾区内地投资者在港澳销售银行开立个人投资账户，通过闭环式资金管道汇出资金购买港澳销售银行销售的投资产品。

此外，无论是“北向通”还是“南向通”，投资者在购买投资产品时均需在投资产品购买地开立投资户、在资金汇出地开立汇款户。对投资户与汇款户之间建立资金闭环汇划关系，加之对跨境资金实行总额度和单个投资者额度管理，能够有效地防范跨境金融风险。

图/香港文汇报

据人民银行公布，债券通“南向通”首个交易日共40余家内地机构投资者与11家香港做市商达成了150余笔债券交易，成交金额约40亿元人民币，涵盖了香港市场的主要债券品种。

香港特别行政区行政长官林郑月娥强调，过去几年，“北向通”一直运作畅顺，带动境外机构持有内地债券的金额，由2017年约8800亿元人民币，上升了四倍至2021年8月的3万8000亿元人民币。同期，“北向通”的平均每日成交金额更上升了17倍，可见“北向通”深受市场人士欢迎。在内地与香港各方合作下，“北向通”的有效实践为推出“南向通”打好了坚实的基础。

业界对“北向通”和“南向通”大有憧憬，据彭博行业研究早前估计，“跨境理财通”开通后，每年可为银行带来4.64亿美元（约36.03亿港元）手续费收入。

人民银行也表示，债券通“南向通”是中央政府支持香港发展、推动内地和香港合作的重要举措，充分体现了中央政府对巩固和提升香港国际金融中心地位的高度重视，体现了中央政府支持香港长期繁荣、稳定、发展的信心和决心。“南向通”的推出，有利于巩固香港联接内地与世界市场的桥头堡与枢纽地位，助力香港融入国家发展大局，有利于完善我国债券市场双向开放的制度安排。

正如香港特别行政区财政司司长陈茂波所言，“南向通”的正式开通，将进一步完善两地资本市场互联互通机制，标志着内地债券市场实现双向开放，实现债务市场在风险可控的前提下资金双向流通，有利于发展离岸人民币固定收益生态圈，为人民币国际化提供重要的金融基建、流动性、风险管理等基础支持。

“北向通”和“南向通”关乎粤港澳大湾区未来的繁荣发展，潜藏着双向的无限机遇！

编辑：小珠

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参考资料：《“跨境理财通”倒计时，林郑月娥：拣个好日子就可以开通！》，人民网，2021年7月13日；

《香港特区政府欢迎开展债券通“南向通”》，人民网，2021年9月15日；

《重磅利好！事关你的钱包》，广州日报，2021年9月11日；

《债券通“南向通”首个交易日达成债券交易约40亿人民币》，央视新闻，9月24日；

《债券通南向通提升香港枢纽功能》，香港政府新闻网，9月24日。